(00522) 長期納斯達克投資：智慧與心法

標題：00522 【外界都是噪音，市場波動是祝福：從資產配置與人生選擇看清投資本質】

CLEC 投資理財頻道深入剖析了長期 NASDAQ 指數投資的核心理念，James 老師強調透過「只買不賣」的策略與對人性的深刻理解，即使面對市場波動，也能穩健累積財富，最終達到心靈的富足。

課程重點摘要：

• 長期投資的核心策略 James 老師堅信「買進持有、達成不賣」是最佳的投資策略。他指出，市場震盪、國際局勢、財報和經濟情勢等所有外界資訊都是「妖魔鬼怪」般的「噪音」，對長期投資毫無用處，投資者不應參考，也無需等待。市場永遠會創新高，短暫的下跌是長期上漲過程中的一部分。
• 克服人性弱點 投資成功的關鍵在於「反人性」，即在市場下跌時，投資者必須「堅定、忍耐、信仰」，因為害怕是人性的本能，但成功投資需要克服這種恐懼，不輕易停損出場。投資的樂趣應在於資產持續增長帶來的快樂，而非短線操作的痛苦。
• 資產配置與「反脆弱」 James 老師強調，現金與市場震盪是「資產的增壓器」。純粹的百分之百股票配置（如QQQ）是「脆弱的」，因為一旦市場歸零，資產也隨之歸零。理想的資產配置應具備「反脆弱」特性，即便市場跌到零，投資者仍保有現金，這能經得起市場考驗。因此，保留現金部位至關重要，且「絕不融資」，因為融資會使投資者在市場大幅下跌時面臨破產風險。
• 壽命與投資視野 隨著人類平均壽命的延長，投資應以數十年甚至一輩子的時間來規劃，而非短線操作。他批判短線思維是「洞穴理論」，將投資者困於恐懼和匱乏。
• 財富累積與複利效應 老師透過數據說明，即使每月投入少額資金，經過長期複利滾動，也能累積可觀的財富（例如每月NT$10,000，40年後可能超過NT$1億） [補充說明，此點來自您前一次提問的相同來源，在此次提供的新來源中未明確提及具體金額，但長期累積的概念仍在：「市場又創新高了，那過去200年任何時間買都賺錢」、「資產加速增長的速度可能超乎想像」此為前一次資料內容].
• 房地產投資的觀點 老師對房地產投資持批評態度，認為其風險高、流動性差、回報率不如指數基金。他認為房地產是資本主義的「原料」，其獲利空間難以超越最終產品（如美國的M7指數基金）。寧願養小孩也不要養房子，因為租房更具彈性，有錢隨時可換更好的居住環境。
• 人生價值與快樂 人生的價值不在於長短，而在於生命的「亮度」和心靈的「平靜」。快樂是天賦人權，應追求無憂無慮、心安的狀態，不被外界人事物所困擾。學會「無情」與「抽離」，掌握自己的人生掌控權，勇敢Say No，不被他人眼光或情感勒索所影響。富人不會談論政治，而是利用政策來致富 [補充說明，此點來自您前一次提問的相同來源，在此次提供的新來源中未明確提及，但概念類似於「社會輿論財經政治市場波動起伏都跟我們沒有關係」]。

重要 Q&A 摘要：

• Q1: 如何改變父母的投資觀念？

  • 學員問題： Natal (來自大陸的學員) 詢問，其父母因過去高風險投資的慘痛經歷，對金融市場極度敏感，將數千萬人民幣放在銀行領低定存。他想改變父母的觀念，至少配置穩健的債券基金，但父母堅持銀行最穩，甚至認為處理低效房產是瘋了。
  • James 老師回應： 不需要改變他們。每個人都有獨特的「金錢心理學」，父母的經歷決定了他們的思維模式，這很難改變，甚至從他們角度看，他們可能是對的。老師建議學員應專注於管理好自己的錢，使其成長為「一棵大樹」，最終累積數億財富。這樣一來，父母的幾千萬對你而言就不再重要，也無需讓他們擔心，讓他們高興就好。

• Q2: 槓桿型基金的風險與現金配置

  • 學員分享： Gin Mei 分享，曾在4月份市場下跌時「滿倉且融資」買進，雖然最終獲利回升，但當時感到非常害怕。現在已調整為較保守的4/3/3資產配置。
  • James 老師回應： 老師嚴厲告誡，Gin Mei 的滿倉加融資行為是「極高風險」且「不對的」。他強調，如果市場再跌50%，這種操作可能導致破產。因此，投資者「絕絕對對不要開融資」。無論任何情況，即使市場跌到零，也必須保留足夠的現金，這是實現「反脆弱」的關鍵。賺錢不必賺到滿，安全穩健更重要。

• Q3: 股票質押 (Pledge Loan) 的實務細節

  • 學員問題： Yang 詢問關於股票質押的利息計算、還款方式，以及是否能直接用股票轉入Roth account等。他對這些細節仍不清楚，表示有看影片但未完全理解Excel檔案。
  • James 老師回應： 質押貸款的利息「不用還」，它會自動滾入本金，投資者無需任何操作。利息高低取決於質押帳戶的資產規模和家庭總資產，資產越多，利率越低。至於借款額度，則取決於抵押證券的種類（例如QQQ可借70%，Tesla可借60%）。老師強調，這些細節需透過實際操作和仔細研讀Excel檔案與去年的專題影片才能真正理解。他也提醒，即使長期回報率高於借款利率，短期市場波動仍可能帶來風險，資產配置是關鍵。

• Q4: 應對市場高點與中概股投資

  • 學員分享： Mike 提到市場又創新高，以及Howard Marks「你永遠不要看空中國（you never beat against China）」的說法，並與James 老師2020年建議賣出中概股的觀點進行對比。
  • James 老師回應： 美國仍是全球最強，投資首選應是美國。然而，也不應看空中國，因為中國成長快速，有許多優秀人才且非常努力。他認為從「從零到一」之後，中國的成長勢不可擋，但要超越美國仍不容易。他認同亞當斯密「你的鄰居變好對你也有好處」的觀點，希望全球共同進步，互相分享。

• Q5: 投資觀念的轉變與心態調整

  • 學員分享： Candy 分享自己從過去盲目選股、聽信他人、不懂止損，導致資產在水下的經驗。她現在已轉為老師的投資方式，將不好的資產汰換為QQQ、TQQQ、NVIDIA等，並在市場低點加碼。她表示其賬戶在三個月內獲得75%的回報，資產大幅回升，體認到「不好的要趕快扔掉」，且跟隨老師後心態變得平靜和安心。
  • James 老師回應： 他再次強調「此處心安是吾鄉」，投資成功能帶來心安。他提醒聽眾，若無法管好手上的小錢，就不應貸款或賣房投入股市，也別盲目聽信他人去炒作「毛票股」。他認同Candy的轉變，並強調年輕人應專注於賺錢和長期累積財富，而非抱持賭博心態快速致富，因為賭博容易失敗，一旦賠光就沒有機會翻身。

• Q6: 長期持有的重要性

  • 學員分享： Sandy (台幣學員) 分享，她深刻體會到將借貸種類（融資、質押、信貸）及其風險搞清楚的重要性，並按老師建議將資金配置。她也強調，年輕人應專注累積財富，不要急著賭博，以免賠光本錢。
  • James 老師回應： 再次強調，投資的資金必須是「15年以上用不到的錢」。他也強調，「買了不賣」是所有投資者都應該有的基本觀念，如同地主不會隨意賣掉土地一樣。他指出，即使是個股，只要能長期持有且能傳世，也是不錯的投資，但長期而言，超越QQQ等指數基金的個股並不多。

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