(00512) NASDAQ長期投資：槓桿、再平衡與現金轉換實戰
00512 【資產配置模擬全攻略：槓桿、再平衡與現金轉換的實戰演練】
大家好，今天我們要來聊聊CLEC投資理財頻道上James老師關於長期NASDAQ指數投資的精彩課程內容，以及學員們的熱烈問答。這堂課不僅提供了實用的資產配置策略，更深入探討了投資心態與金融實務，相信能帶給大家許多啟發 。
課程重點摘要
James老師強調，對於投資，無論市場震盪、國際局勢、關稅戰或熱戰冷戰，我們都無需過度擔憂或採取任何行動，只需「買進不要賣」，因為「長期才是投資」 。他指出，在市場中資產腰斬的機會是確定的，不是機率問題，總會碰到，因此每天都要思考，如果市場腰斬再腰斬，自己是否還能活著，這點非常重要 。投資其實很簡單，但不容易，原因在於若不持續學習和加深理解，很容易被外界資訊淹沒，忘記初心，就像宗教需要每週聚會來堅定信念一樣 。
課程中特別推薦納斯達克100指數基金，並表示即使資產數百億美金也同樣適用。老師也提醒大家，投資者應永遠保持極度樂觀，即使市場下跌80%也要如此，因為這是必然會發生的事 。投資需要忍耐，財富值得等待 。
關於資產配置的Excel檔案運用，James老師特別說明了幾個修正與建議 ：
- 支出比例調整：過去Excel模型曾有錯誤，若將支出比例從1%提高至2%，若資產增長四倍（例如100萬變400萬），將年度支出從2萬提高到8萬，在模擬2000年網路泡沫等極端情況下，會面臨維持率不足的風險，可能無法通過測試 。
- 槓桿與支出率：若已有質押借款（例如資產的17%），且想提高生活費以對抗通膨，建議將新的資產支出率從2%降至0.8%，才能安然度過像2000年那樣的市場大跌。例如，資產從100萬增長超過2.5倍（約250-300萬）後，開銷應只增加約2.2倍，而非等比例增加 。這表示資產成長後，支出比例應更保守。
- Excel練習版：老師鼓勵學員使用Excel的「練習版」來模擬不同的資產配置情境，可以修改原始金額、獲利轉出比例、借款比例、預扣現金比例等，以找到最適合自己的策略 。特別是當已存在借款狀況時，應使用「狀況九」進行模擬 。
- 提早退休的財務效益：透過模擬傳統退休帳戶（Traditional IRA）的資金轉移至羅斯退休帳戶（Roth IRA）的情境，結果顯示，若能提早六年退休並開始轉換，相較於等待退休後或完全不理會，最終資產差距可能高達數億（例如3.3億與7.8億的差距）。即使是高薪資、高稅率的人，提早退休並進行轉換，也比繼續工作多年更有利 。
- 金融運用的智慧：老師指出台灣的金融環境「傳拋力」，利率低廉，有助於投資者利用槓桿快速累積資產 。銀行喜歡借錢的客戶，尤其是能按時還款的大額借款人，因為這對銀行而言是資產和利潤來源。投資者若年化報酬率高於借款利率，便能利用質押借款創造現金流。銀行本質上是將不懂投資的窮人資金轉介給富人使用，這就是資本主義「窮者越窮，富者越富」的道理 。
重要 Q&A 整理
問題摘要: 資產配置與市場波動的實戰經驗
- 學員問題: 一位消防員分享他使用442配置（高槓桿）投資600萬，在關稅戰期間經歷槓桿基金一天下跌28%仍挺過，感謝老師的教導。他離退休還有15-20年，相信打死不賣終能脫離勞工。許多朋友看到這波下跌後也開始詢問他 。
- 老師回答: 恭喜學員挺過市場考驗，市場現在才跌20%，槓桿基金可能跌50%，這讓他了解到自己能承受多大的風險。老師建議，通常應以「能承受的風險再減掉0.2的Beta」來配置，例如442配置的人，或許433（現金更多）會更適合。資產配置的目的是為了讓自己感到舒適，而非追求最高績效。現金非常重要，尤其對退休人士而言，應保留30%現金，足以應付市場15年才回到原點的狀況。手中有現金才能品嚐市場的滋味，活著比獲利重要 。
問題摘要: 高Beta配置與台灣投資環境的優勢
- 學員問題: 學員提到老師常提醒Beta 1.2以上會太「辣」，以及借款不應超過總資產的20%。他發現在智能再平衡下，Beta可能不斷上升。他想知道，台灣投資者持有00670L（台灣槓桿型ETF）是否也能計入維持率，這是否能讓即使Beta 1.24也能過關，因為台灣沒有賣股繳稅問題，降槓桿比美國方便 。
- 老師回答: 可以將00670L計入維持率，但老師的Excel表是採取比較保守的美國標準（利率高、稅重），若該表能過關，台灣的條件肯定能過。台灣的優勢是賣股票不用繳稅，降Beta很容易。老師也再次強調，資產成長超過2.5倍後，若想提高生活費，為避免2000年泡沫重演導致破產，支出比例應降低至新資產的0.7%或0.8%，才能安然度過 。每個人的情況不同，仍需自行模擬。
問題摘要: 如何面對親友在市場下跌時的「關愛眼神」
- 學員問題: 學員分享自己在市場下跌20-30%時沒有問題，但親友（特別是父母）的擔心言論讓他最難以承受。他問老師，對於這種來自親友的「關愛眼神」，是否有什麼方法可以克服 。
- 老師回答: 我們無法控制別人，只能控制自己。要練習「不聽、不看、不存在」。更進一步，要達到「既看既聽，也不存在」的境界，即使面對面被罵，也看著他、聽著他，但內心知道他並不存在。這需要堅強的心智，要真心相信自己過得很好，並「催眠自己」我很棒、我很富有、市場永遠上漲。因為事實上市場才跌20%，並非80%的大跌。有現金在手，又能工作，若能趁低買入，漲跌都沒關係。當整個世界都不存在時，就不會受到影響 。
問題摘要: 美國科技領導地位的挑戰與QQQ投資策略
- 學員問題: 學員提到一些新聞，例如75%的美國科學家考慮離開、學生簽證取消、聯邦部門（如FDA、CDC）被「掏空」等，擔憂美國不再是世界科學中心，這對QQQ投資是否有影響，是否需要調整策略 。
- 老師回答: 老師推薦觀看影片「00430 【中國科技崛起 QQQ還能繼續領先嗎？】」作為參考。老師認為人類一直在進步，美國也是，只是過去快速成長的斜率變得平緩，其他國家（例如中國）正在追趕。但美國並沒有衰敗，仍非常強大，能夠經得起挑戰和動盪。美國的民主政治和自由市場體制，使其能不斷修正錯誤。目前全球前十大科技公司仍然都是美國公司，因此在未來50年內無需擔心。若未來前十大科技公司中，有五家以上非美國公司，那時再考慮減碼或調整策略即可。重要的是「只看現在」，不必過度擔心過去或未來 。
問題摘要: 對美國系統信任度與資訊判斷
- 學員問題: 針對前一個問題的延伸，學員表達對FDA、CDC等部門「掏空」可能對食品與藥品安全、健康造成立即影響的擔憂 。
- 老師回答: 這種擔憂可以理解，但整體美國的醫療體系和醫生判別能力依然龐大且成熟，發生假藥或有害療法氾濫的可能性不高。美國社會的「誠信與良心」是其價值所在，系統是值得信任的。即使有小傷口，也是民主政治的「必要之惡」，會被修正。另一位學員補充，在資訊爆炸時代，網路會將我們「圍困」在自己的資訊繭房中，導致我們只看到特定立場的資訊。因此，我們需要覺醒，質疑所看到的資訊，甚至主動尋找反方意見，因為很多資訊可能是錯的。年輕人尤其容易將網路資訊當作真實，並固化其思想，因此獨立判斷能力非常重要 。
問題摘要: Excel表中現金複利計算利率的疑問
- 學員問題: 學員詢問Excel檔案中，原始現金複利計算的利率，為何會是借款利息S5再除以2，而非直接除以12（代表月利率）。
- 老師回答: 這是因為在模型中，存款利息（現金增值）是假設為借款利息的一半。這是為了模型的保守和安全考量，因為存款利率不可能高於借款利率，而除以2是一個簡化的做法，並不影響整個模型的結果，反而讓模型更安全。因此，Excel檔案不需要因此而修改 。
這堂課程再次強調了長期投資的智慧，以及在不斷變化的市場和資訊環境中，保持學習、獨立思考和堅定信念的重要性。
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- 投資有風險，請審慎評估後自行決策。
- 投資有風險，入市需謹慎。