(00513) 時代在變，選擇最棒的指標

James 老師

標題：00513 〖時代在變，選擇最棒的指標（如那斯達克100），AI 時代狂想曲。〗

課程重點摘要：

James 老師在課程中一再強調，投資的核心應聚焦於長期策略，並將市場波動視為一種自然現象。他指出，市場震盪是永恆不變的，其來源（如國際局勢、貿易戰、財報預測等）都與長期投資無關，這些資訊多為「假的」。任何試圖根據短期市場漲跌來判斷買賣的行為，都是危險的「妖魔鬼怪」思維，應立即停止。

James 老師的核心投資心法包括：

  • 堅定持股，永不賣出：他主張「有錢就買、打死不賣」的策略。他認為股價波動不等於風險，真正的風險是不在市場上而錯過上漲的機會 。即使市場下跌 80% 甚至歸零，只要資產配置得當且有足夠現金流，就不會有問題 。
  • 足夠的現金水位：現金被視為保護投資組合（如 QQQ、00662 等「地面部隊」）的「空軍部隊」 。退休人士至少應保留 10 至 15 年（或佔總資產 30% 以上）的生活費作為現金。對於仍在工作的人，則建議保留至少一年的現金應急。現金的主要目的並非用於「低點加碼」，而是確保在市場長期低迷（例如長達十年甚至十四年）或個人發生緊急狀況（如失業、大地震、開刀）時仍能維持生計，避免被迫在低點賣出資產。
  • 正確的資產配置：穩健的資產配置是抵禦貪婪與恐懼的最佳良藥 。James 老師主要推薦納斯達克 100 指數基金 (如 QQQ、00662) 作為投資標的。他建議新進投資者採 70% 投資與 30% 現金的配置 (70/30)。對於已退休且需更多現金流的投資者，則可考慮高股息 ETF (如 0056 或 SPHD)，但強調這類投資報酬率較低，且須確保每年提領比率在 2% (QQQ) 至 4% (SPHD) 之間。他不建議投資主動型基金，例如波克夏海瑟威 (BRK.A/BRK.B)，因為其波動性較大且近年績效已不如標普 500 指數。他強調學習巴菲特的精神在於「長期投資」而非盲目照抄選股策略。
  • 借款原則：針對股票質押借款（如組合理財貸款），James 老師提到「打死不還」的原則，只要現金流足以支付利息，就應避免還本 。他警告，若因市場下跌而恐懼並急於還款，表示一開始就不適合借錢投資，且借款用於再投資是非常危險的 。
  • 遠離市場噪音與詐騙：財經媒體和分析師的言論多屬娛樂性質，不應影響投資決策 。市場上充斥假冒名義的詐騙，應提高警覺，僅透過官方管道聯繫。他指出，許多聲稱能精準預測市場短期走勢的人，往往缺乏實戰經驗。
  • ETF 選擇：對於台灣投資者，他建議將會配息的 00864B 轉至不配息的 00865B，以避免境外所得稅、二代健保補充費及手動再投入的麻煩，實現長期複利。對於加拿大投資者，他建議選擇不派發股息的 HXQ，以獲得稅務優惠。
  • 對 AI 發展的看法：James 老師提出對 AI 未來發展的「狂想」，認為 AI 將大幅提升生產力，使商品與服務成本低廉到近乎免費，社會總財富會加速增長。儘管 80% 的人可能因此失業，但基本生活（食衣住行）將得到保障，而資本家和管理 AI 的高科技勞工將能享受更高階的生活（如太空旅行）。他認為真正的問題不是失業，而是當人類不再需要貢獻時，生命的意義何在的哲學問題。因此，他鼓勵每個人都應學習成為「資本家」。

重要 Q&A：

  1. 華生（香港組合理財貸款與海外資產查稅）

    • 學生分享：華生提到香港的組合理財貸款（類似股票質押）可做到「有錢就買、打死不賣」，且「永遠不還本金、不還利息」。他指出，SGOV（美國短期國債 ETF）抵押率可達 90%，QQQ 為 70%，且利息低。對中國大陸居民而言，這種不賣股、質押借款的方式能有效規避對海外投資的查稅問題 。
    • 老師回應：James 老師認同這種方法對各地投資者都適用，因不賣股不產生資本利得稅。他解釋，資產配置中的現金部分（如 00865B）所產生的利息收入，足以覆蓋借款利息，甚至多賺，實現「借錢不用利息」 。

  2. 瑞（總資產波動對心理狀態的影響）

    • 學生提問：當總資產因市場波動大幅增減時，心態上如何調適，尤其當資產從高峰跌落時，如何克服心理落差 。
    • 老師回應：James 老師強調，投資人應專注於每年的「現金流」，而非總資產的帳面價值，現金流應保持穩定，不隨市場漲跌改變消費習慣 。他建議資產再平衡一年一次即可，且不必過度追求高報酬率，不應為賺取額外 1% 的「不需要的錢」而犧牲「需要的錢」（現金流），以免市場大跌時心態崩潰。

  3. 好金（台灣幣值低估與投資美股的影響）

    • 學生提問：好金觀察到台幣幣值被低估，擔心未來台幣升值對已投資美股的台灣人資產造成縮水 。
    • 老師回應：James 老師認為台幣升值對台灣整體是好事，能提升國民購買力。他指出，台幣被低估是不當剝奪全民福利來補貼特定廠商。對於匯率風險，投資者可佈局有台幣避險的 ETF (如 00670L)，但強調匯率長期而言無明顯趨勢，波動性是長期投資的一部分，無需過度擔憂。

  4. 好奇心（403B/457B 退休帳戶與 RMD 問題）

    • 學生提問：詢問 Roth 版本的 403B/457B 退休帳戶是否有 RMD (Required Minimum Distribution，強制最低提領) 問題，以及如何處理 。
    • 老師回應：James 老師表示，403B/457B 的 Roth 帳戶資金可以轉移到 Roth IRA，從而避免 RMD 問題 。他解釋轉移過程不會再扣稅，且若作為遺產，受益人也有十年免稅期 。

  5. 開心（股票質押借款的必要性）

    • 學生提問：朋友質疑為何有足夠現金仍要股票質押借款，因為需要支付利息 。
    • 老師回應：James 老師解釋借款的雙重優勢：1. 套利與財富增長：投資資產的年化報酬率通常高於借款利息，實現套利，讓原用於生活開銷的資金繼續增值。2. 風險管理與現金流：借款能維持原始投資部位不變，確保現金流不中斷，且資產配置中的現金部分（如 00865B）利息收入甚至可覆蓋借款利息，避免賣股繳稅 。

  6. Jacel（短期市場預測）

    • 學生提問：詢問 SPY 或 QQQ 下週是否會繼續上漲。
    • 老師回應：James 老師強調長期投資者不預測短期市場，建議丟硬幣或詢問寺廟神明，並重申「有錢就買，打死不賣」的原則。

  7. 瑞（市場週期預測與再平衡）

    • 學生提問：瑞同學提到 James 老師曾精準預測 2022 年底為低點，2023 年為多頭市場，但又說不預測市場。詢問景氣燈號、總經、半導體庫存循環等長期來說是否都無意義。
    • 老師回應：James 老師表示，由於指數基金（如 QQQ）涵蓋多樣產業，單一產業或國家指標（如台灣的景氣燈號、半導體景氣循環）都無法預測整體指數走勢，因為「什麼都看等於什麼都沒看」。指數的綜合表現就是持續向上。即使他個人能判斷市場低點，也不會傳授這些「技術派」知識，因為普通人若不加修煉，極易「走火入魔」而受損。

  8. Mike（AI 對就業的影響與 CIPS/SWIFT）

    • 學生提問：擔心 AI 發展導致多數人失業。也問及中國的 CIPS 與 SWIFT 系統的差異、速度，以及對美元地位的影響。
    • 老師回應：James 老師重申 AI 會帶來財富總量加速增加，但多數人會失業，不過基本生活無虞。關於支付系統，他解釋 SWIFT 速度慢（需數天）是因其為多層轉發的「郵政傳遞信息」系統，需經過多個銀行和政府機構審查。CIPS 則因是直接的央行對接銀行系統，速度極快（6 秒內完成），主要用於人民幣交易。美國利用 SWIFT 進行制裁開啟了「潘朵拉的盒子」，促使各國尋求 CIPS 等替代方案，這是一場「貨幣戰爭」，將影響美元的地位。

  9. Jay（加密貨幣與 QQQ 比較，警惕「妖魔鬼怪」）

    • 學生分享：Jay 分享自己多年接觸比特幣和區塊鏈行業的經驗，並詳細列出比特幣相對於 QQQ 的七大風險：儲存困難、安全問題（易受駭客攻擊）、缺乏正規質押管道、資本利得稅、合法性爭議（尤其在中國）、高波動性（短期內 50-80% 跌幅常見）以及流動性問題。他認為比特幣高風險，且未來報酬率可能低於 QQQ。
    • 老師回應：James 老師認同不應碰觸數位貨幣，並分享實際案例，有朋友因跨鏈交易路徑錯誤，導致價值 1500 萬美元的比特幣丟失，強調其技術複雜性與潛在詐騙風險。他總結應專注於 QQQ 這樣穩健的投資。

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