(00495) 市場高點低點不存在：長期投資的唯一真理；富人的特權與資產增值秘密

James 老師 2024/12/21

課程重點整理

投資核心理念： 市場僅會永遠上漲，不存在最高點，只會持續創新高；亦無市場低點，因為高點之上還有更高點。因此，市場沒有多頭與空頭之分，只有永恆的多頭市場。唯一應採取的策略是「買進持有，打死不賣」，並對人類、科技及美國的創新能力抱持堅定信心。
推薦投資標的： 頻道主要推薦投資那斯達克100指數基金，代號為 QQQ。對於台灣投資者，建議可選擇00662；中國大陸投資者則可選擇513100。強調不建議投資涵蓋廣泛的標普500指數基金（SPY），因其包含許多虧損公司。
資產配置與再平衡： 建議採用「433」資產配置（40% 槓桿型那斯達克指數基金，30% 債券或貨幣市場基金，30% 現金），此配置適用於大多數非退休人士。退休且無質押者，可考慮80% 00662/QQQ 與20% 現金或貨幣市場。對於有工作且能承受較高風險者，可考慮「442」（40% 00662/QQQ、40% 00670/QID、20% 00864/現金），其Beta值為1.2。強調被動式「聰明再平衡」的重要性，應在市場表現良好時執行，而非等到市場下跌、心生恐懼時才行動，以免錯失良機或低點賣出。
槓桿與質押運用： 借錢是致富的關鍵，並非高風險行為，前提是建立在安全的資產配置與風險控管之上。台灣因金融工具精良、利率低、買賣美國指數基金免稅等優勢，被視為投資天堂，應善用信用貸款或質押資產以加速財富增長。
教育與財商提升： 鼓勵新進投資者從課程影片00451開始學習，提升財商。金錢可以拓展視野，而貧窮則限制想像。人生的快樂與財富目標應是讓財富足以支持世代夢想，而非為金錢而工作。
避險與錯誤觀念： 建議避免盲目投資，不輕信理專或銀行推薦的產品，因其常帶有盈利目的。不鼓勵購買房產（認為會被房子「套牢」）及解約保險轉投入市場。同時也建議避免投資比特幣或其他未經推薦的「毒資產」。

重要 Q&A 彙整

Q1：不同指數基金的比較與選擇
- 學員問題：
  - 比較FNGS（前七大科技股）與QQQ，FNGS在某些期間表現似乎優於QQQ，詢問是否可替代或部分投資FNGS。
  - 詢問XLGS（前50大公司）是否可配置，因其波動率較低，且短期回報似乎不比QQQ差。
- 老師回答：
  - 投資應看長期波動而非短期績效： 評估投資標的應著重其長期（至少30年以上）的波動率與最大跌幅，而非僅僅短期績效。FNGS或XLGS雖在某些時期看似表現優異，但其在市場大跌時的波動可能導致破產風險。例如，自2006年以來，QQQ上漲了約12.9倍，而XLG僅上漲約4.3倍。
  - ETN的風險： FNGS是一個ETN（Exchange Traded Note），本質上是一種債券，存在發行機構違約風險，且通常有到期日，與ETF（如QQQ）不同，風險較高，不建議觸碰。
  - QQQ的優勢： QQQ的被動式市值加權機制能自動納入並汰換最優秀的100家公司，確保其長期保有領先地位。而人為選出的「前幾大」基金，難以在數十年中持續準確預測市場變化。
Q2：海外網路券商開戶與安全性
- 學員問題：
  - 對於身處中國大陸、馬來西亞、新加坡等地的投資者，如何評估網路券商的安全性，特別是像Tiger或Momo這類沒有實體店的平台。
  - 擔憂帳戶遭駭客入侵，資金被盜領的風險。
- 老師回答：
  - 優先選擇實體券商： 如果條件允許，應優先選擇有實體分行或由大型、信譽良好銀行支持的網路券商，例如香港的一些券商。實體券商在處理安全問題或客戶服務方面通常較有保障。
  - 盈透證券（IBKR）為權宜之計： 對於無法接觸實體券商的地區，盈透證券（Interactive Brokers, IBKR）因其美國註冊和全球規模，可作為一個相對較安全的選擇，但仍需謹慎。
  - 強化帳戶安全措施：
    - 手機二層認證： 與電信公司確認手機號碼的安全性，啟用二次安全碼，防止SIM卡被盜換。
    - 帳戶零現金： 投資帳戶內不要存放現金，所有資金應投資於股票或貨幣市場基金。駭客若要轉走資金，必須先賣出股票，此舉會觸發通知，提供介入時間。
    - 開啟所有通知： 啟用銀行及券商的所有交易通知（Email、簡訊、App推播），以便在資金異動時第一時間獲悉。轉帳通常有數小時的延遲處理時間，可利用此期間介入。
    - 強密碼與硬體安全器： 使用25字元以上的亂碼密碼，並可考慮購買獨立的硬體安全令牌（如VIP access token），作為除帳密之外的第二重驗證，即使手機遭盜用也無法登入。
Q3：股票質押對房貸再融資的影響
- 學員問題：
  - 擔心退休後想使用股票質押借款，但在此之前如果需要辦理房貸再融資（refinance），股票質押的貸款紀錄是否會影響銀行給予的利率或再融資資格。
- 老師回答：
  - 股票質押非債務： 股票質押（Pledge）在本質上不是傳統意義上的債務，它不會出現在你的信用報告上。因此，它不會對你的房貸再融資產生負面影響。
  - 車貸與信貸則有影響： 相較之下，車貸或其他信用貸款會被記錄在信用報告中，這些才是銀行在評估房貸再融資時會考慮的因素。
  - 勿為小利失大： 不應因擔心七年後的房貸再融資而延遲進行股票質押。應專注於當前的資產增長與財富累積，不要為了「芝麻（房貸利率）」而錯過「西瓜（資產增值機會）」。
Q4：加拿大退休金帳戶選擇
- 學員問題：
  - 一位加拿大投資者的兒子已將免稅儲蓄帳戶（TFSA，類似美國Roth IRA）存滿，詢問將賣房所得的剩餘資金投入RSP（Registered Retirement Savings Plan，類似美國傳統401k）或普通投資帳戶較為合適。
- 老師回答：
  - RSP與傳統401k相似： RSP屬於延稅帳戶，現階段投入可享稅務減免，但未來退休取出時需全額繳稅，稅率依當時所得而定。
  - 考量稅率與資產增長： 若兒子目前的邊際稅率不高（例如20-24%），將資金投入RSP的稅務效益有限。長期來看，資產大幅增長後，未來退休時的總所得可能會更高，導致取出RSP資金時反而需要繳納更高的稅款。
  - 優先免稅帳戶： 應優先將資金填滿如TFSA這類「稅後」且「免稅」的退休帳戶，因為這類帳戶的資金在退休後取出時完全免稅，是最優選項。
  - 普通帳戶更具彈性： 在TFSA已滿且邊際稅率不高的情況下，將資金投入普通投資帳戶，雖然年度需申報資本利得稅，但能避免未來RSP提領時可能面臨的高額所得稅，且資金使用上更具彈性。

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