(00521A) 股票質押：稅務困境與遺產傳承策略

James 老師

00521A 短篇【賣ETF還是動用Roth？股票質押策略解套稅務困境】

學員來信：繳稅、資產處理與社保提領時機考量

  • 學員對近期快速回覆表達感謝，並澄清老師之前可能誤解之處。自去年開始，轉換（convert）收入突然變高，導致學員必須每季繳納預估稅（estimated tax），否則隔年四月報稅時將面臨罰金（tax penalty）。
  • 學員雖可將現金部位提高至 30%，但一旦開始支付稅款，就難以維持此比例。
  • 目前學員的證券帳戶中持有 VSY 和 VTI 等 ETF，報酬率約 400%。這些資產原打算留給孩子作為遺產，屆時他們可以利用成本基礎調升（step-up in basis）來避免繳稅。
  • 然而，如果現在賣掉這些 ETF，大部分收益都將用於支付資本利得稅。因此，學員詢問是否應從羅斯帳戶（Roth IRA）提領資金繳稅，還是賣掉 ETF 比較好。
  • 此外，學員也考量社會安全金（Social Security）的提領時機。學員原本打算在 65 歲至 70 歲開始領取。如果提早於 70 歲前領取，轉換（conversion）金額可能需要減少，以免稅率過高。雖然這會拖慢轉換時間，但手邊會有多一點現金來支付稅款。

老師回覆：股票質押、稅務規劃與資產配置建議

針對學員的考量，James 老師提供了以下回覆：

  • 最佳策略：股票質押借款過日子
    • 老師建議學員的最佳方式是透過股票質押借款來支應生活開銷及繳稅。
    • 學員無需每季支付預估稅。即使有罰金，利息也不高，只需在報稅時讓稅務單位計算罰金並一併繳交即可，最高也僅是央行公告利率。
    • 如果不用股票質押，而用羅斯轉換的金額去繳稅，則不划算。
  • 資產成長與遺產稅考量
    • 若以每年 14% 的報酬率計算，學員的股票資產將成長近 200 倍，一百萬可能變成兩億。
    • 學員的資產（房產與股票）預計將超過五億，屆時遺產稅的成本基礎調升（step-up in basis）效益將很小一部分。
  • 羅斯資產（ROSA）的保留與傳承
    • 羅斯資產若成為遺產，其繼承人可以將其持續保留在羅斯帳戶中十年，這十年期間的增值都不用繳稅。
    • 因此，應盡量不要動用羅斯帳戶的資產。
    • 最佳狀況是利用股票質押借錢去繳稅，而非賣掉已獲利的投資帳戶基金，因為賣掉就會繳稅。
  • 社會安全金的運用
    • 提早領取社會安全金可以持續再投資。
    • 學員無需賣出投資帳戶的基金，這些已獲利的資產應留在帳戶中。領出的社會安全金可以持續在投資帳戶中買進。
  • 股票質押帳戶的配置
    • 股票質押帳戶的資產配置都必須有 30% 以上的現金部位。
    • 如果現金部位不足，領出來的社會安全金可以放入現金部位。
    • BOXX 質押： 額度為 70%，優點是沒有股息，因此不用繳稅。
    • SWAGS 質押： 額度為 96%，缺點是有股息需要繳稅。

重點摘要：策略性運用股票質押，兼顧稅務與世代傳承

本篇內容主要圍繞一位學員在執行羅斯轉換後，因收入提升而面臨的預估稅繳納、高報酬 ETF 資產處理，以及社會安全金提領時機等稅務與財務規劃困擾。學員亟需解決現金流問題，同時希望能最大化資產並有效傳承給下一代，避免高額稅負。

James 老師提出的核心策略是透過股票質押借款來支應日常開銷與稅款，而非賣出已大幅獲利的 ETF 或動用具重大遺產傳承價值的羅斯帳戶資產。老師建議學員無需過於擔憂預估稅的季度繳納，因為即便產生罰金，其利息也相對不高，可在報稅時一併處理。

在資產配置方面，老師特別強調羅斯資產的免稅成長與傳承優勢，鼓勵學員將其保留不動，因為羅斯資產可讓繼承人在十年內享受免稅增值，並透過「成本基礎調升」原則降低遺產稅負。這對於預期資產將大幅成長的學員來說，是極為重要的遺產規劃考量。

此外，老師也建議學員應將股票質押帳戶維持至少 30% 的現金部位，並針對不同質押標的（如 BOXX 與 SWAGS）的特性進行說明，協助學員選擇最符合其稅務需求的工具。例如，BOXX 因無股息而免稅，而 SWAGS 雖質押額度高，但股息需繳稅。

整體而言，這份策略旨在協助學員在面對稅務挑戰時，能保留高成長資產、避免高額資本利得稅，並合理安排資金流，最終目標是實現資產的最大化增值與世代傳承。同時，也提醒投資人應持續關注稅務規則與法規的變動，並在必要時諮詢專業財務顧問。

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