(00501)  別被 ROI 騙了！真正的投資回報率該怎麼算？

James 老師

00501 【別被 ROI 騙了！真正的投資回報率該怎麼算？ 】

好的，我們來看看「00501」【投資回報率、資產配置與退休策略】這集精彩的內容吧！

這集CLEC投資理財頻道深入探討了如何正確計算投資回報率，以及長期投資的策略和退休規劃的重點。James老師強調，對於長期投資者來說，市場震盪、國際局勢、戰爭等因素都與我們無關，因為我們的目標是長期持有，市場終將突破高點，因此投資者應永遠保持極度樂觀的心態，有錢就買，打死不賣 。

課程重點摘要：

  • 投資理念與風險提示：CLEC頻道不以盈利為目的，提供個人經驗分享，並非專業投資或稅務建議。投資風險很高，資產可能在短期內損失一半甚至更多，因此務必學習投資知識 。頻道主要建議投資納斯達克100指數基金（如QQQ或台灣的00662） 。
  • 資產、負債與淨資產：
    • 資產（Asset）：指你所擁有的，例如房產或股票 。
    • 負債（Debit）：指你所欠的，例如銀行貸款 。
    • 淨資產（Equity）：資產減去負債，才是你真正擁有的財富 。
  • 投資回報率的區分 (ROA, ROE, ROI)：
    • 資產回報率（ROA - Return on Asset）：投資總資產所獲得的回報率 。
    • 淨資產回報率（ROE - Return on Equity）：你自身投入的淨資產所獲得的回報率，這才是真正衡量個人投資績效或企業獲利能力的重要指標，股神巴菲特也強調應看ROE而非ROI 。
    • 投資回報率（ROI - Return on Investment）：投入的資金（不一定是全部資產）所獲得的回報率，短線投機者常用此指標，但往往未考慮到整體資產狀況 。
  • 槓桿的運用：透過借貸（例如信貸或理財型房貸）進行投資，可以顯著提高淨資產回報率（ROE），但同時也伴隨更高的風險 。不過，老師提醒，借款再投資超過總資產的10%就有破產風險 。
  • 投資者的社會貢獻：資本家，特別是風險投資者，透過有效配置資源給有前景的公司（例如Apple、Tesla），推動社會創新和人類發展，對社會有巨大的貢獻 。
  • 退休規劃與資產配置：
    • 退休金目標：通常建議準備年開銷的50倍作為退休金 。
    • 退休後資產運用：
      • 若資產不足，可考慮高股息ETF（如0056或SPHD）來產生4-5%的穩定現金流 。
      • 若資產充足，推薦80%的00662/QQQ搭配20%的00864b（短期美國公債，視為現金），每年可提取2%作為生活開銷，並透過年底再平衡來維持資產配置 。這種方式能夠兼顧資產增值與現金流，且避免資本利得稅問題 。
    • 退休注意事項：退休後應盡量清償房貸、信貸等負債，避免額外壓力 。
  • 年輕人投資策略：年輕人應考慮採用Beta 1.2的資產配置（例如442策略：40% QQQ/00662, 40% 槓桿型ETF如QRD/00670L, 20% 貨幣市場基金/00864b），年化報酬率可達17%，能有效縮短退休準備時間 。

重要 Q&A 摘要

Q1：小孩名下的資產是否能計入退休金？

  • 學員問題：
    • 自己有四分之一的資產放在已成年的孩子名下，當初目的是資產傳承。目前孩子不知情，帳戶由自己管理。想知道這些資產是否能計入自己的退休金規劃？
  • 老師回答：
    • 如果這些資產法律上已屬於孩子，就不能計入你的退休金 。
    • 若要計入，必須將錢轉回自己的帳戶 。
    • 在自己退休金（年開銷的50倍）未達標前，不應考慮資產傳承。應優先確保自己能過上好且有尊嚴的生活，不為節稅而犧牲自身生活品質 。
    • 建議等到資產超過退休所需後，再考慮每年將部分增值分配給孩子，讓他們用於旅遊或聚餐等體驗，而非直接給予大筆現金 。

Q2：資產配置433/442的淨資產與房貸處理

  • 學員問題：
    • 詢問433資產配置中，計算可提取金額時，淨資產是否不需扣除房貸或信貸？以及如何區分不同投資標的下的433/442配置 。
  • 老師回答：
    • 退休時，「淨資產」指的是「股票資產」，這部分資產應是年開銷的50倍。但退休者必須先還清所有房貸和信貸，因為這些固定負擔會造成巨大的壓力 。
    • 清償負債後，剩下的「淨資產」才是足夠你退休50倍的金額 。
    • 若仍在工作，股票質押借出的錢（股價資產的2%）可用於花銷，但資產配置必須嚴格按照已驗證的模式（例如QQQ搭配QRD/00670L和短期債券00864b），不可隨意組合，因為自行組合的波動性難以預估 。

Q3：市場高點賣出、低點買入的策略？

  • 學員問題：
    • 看到大盤在高點，是否應先賣出QQQ/VOO，等低點再買入？另外，詢問是否應贖回多年前購買、目前報酬不佳的年金保險，自行投資 。
  • 老師回答：
    • 我們頻道的理念是「有錢就買，打死不賣」 。建議觀看頻道影片（從00451開始）來學習這套長期投資心法 。
    • 對於年金保險，如果能夠承受市場下跌80%的風險，且長期投資，則建議贖回年金並自行投資，因為年金的績效通常很差 。

Q4：高殖利率ETF (GYLD) 的風險

  • 學員問題：
    • 有朋友推薦高殖利率的Covered Call ETF (GYLD)，聲稱有10-12%的「利息」，想了解其運作方式及風險 。
  • 老師回答：
    • GYLD是Covered Call ETF，風險非常高。它從高點跌了54%，且很難漲回來。相較之下，QQQ即使下跌，最終也會漲回來。不要聽信那些不懂投資的朋友建議，這種高風險的資產會讓人「要利息卻要命」 。

Q5：退休者的高股息ETF配置與轉向QQQ

  • 學員問題：
    • 一位已退休學員，目前生活開銷依靠00878、00919、0056等高股息ETF的配息，資產也超過年開銷50倍。想知道是否應將部分資產轉為00662以追求成長 。
  • 老師回答：
    • 如果對目前生活感到滿意和安穩，那也很好 。
    • 然而，高股息ETF的資產成長性有限，生活品質可能停滯不前。而QQQ/00662能帶來顯著資產增值，讓生活品質升級 。
    • 高股息的配息需要繳稅，而00662/QQQ的資本利得在長期持有下，提取2%時，若從短期債券部分賣出，可以達到免稅的效果 。
    • 建議將資產配置調整為80%的00662/QQQ和20%的00864b（短期債券），每年從00864b賣出2%作為生活費，年底再平衡，這樣能實現資產成長、穩定現金流和稅務效益 。

Q6：在美國為孩子投資壓歲錢的帳戶選擇

  • 學員問題：
    • 在美國，想為沒有收入的孩子投資壓歲錢，應該開哪種帳戶（如普通券商帳戶、IRA或Roth IRA）？
  • 老師回答：
    • 由於孩子沒有W2收入，無法開設退休帳戶（IRA或Roth IRA） 。
    • 應在券商（如Charles Schwab）開設監護人帳戶 (Custodial Account)，由你作為監護人管理，並可設定在孩子22歲或24歲時才將主控權交給他們 。
    • 投資理念仍是「有錢就買，打死不賣」，不要輕易賣出以避免資本利得稅 。
    • 股票質押借款（僅限資產超過100萬美元時）或房屋抵押貸款（Home Equity Loan）是提取資金的選項，但不建議一般投資者輕易買房，因會讓資產流動性受限 。

Q7：年輕人退休所需的儲蓄與Beta選擇

  • 學員問題：
    • 學員計算，若以QQQ的10%實質年化報酬率（扣除通膨），在灣區年開銷12萬美元，需每月儲蓄3000美元達30年，或每月儲蓄8000美元達20年才能累積到600萬美元退休金 。想知道老師的看法。
  • 老師回答：
    • 年輕人應採用Beta 1.2的資產配置（例如442策略），可達到約17%的年化報酬率 。
    • 若每月投入3000美元，20年後即可累積到600萬美元。台灣地區每月15,000台幣，20年後也能累積到3000萬台幣 。
    • 高Beta值能顯著縮短退休所需時間，例如每多3%回報就能提早一年退休 。
    • 退休時則建議轉為Beta 0.8（例如80%的QQQ/00662搭配20%的短期債券），每年提取2%。若需要更高的3%提取率，可考慮以SPY/00646作為股票部分 。

Q8：深度科技（deepseek）AI的影響與典範轉移

  • 學員問題：
    • 詢問深度科技AI對QQQ成分股和產業的潛在影響，以及是否會造成「典範轉移」？也提及傑文斯悖論，探討AI對算力需求的增長 。
  • 老師回答：
    • Deepseek AI等技術確實刺激了創新，讓AI變得更普及，即使是小公司也能以較低的運算成本參與AI開發，這對市場是正向的 。
    • 然而，AI目前尚未達到「典範轉移」（新產業完全取代舊產業）的程度，它更多是提升了人類的效率 。
    • QQQ會自動將表現優異的公司（如Palantir、MicroStrategy）納入，因此投資者無需擔心個別公司的挑選 。
    • AI的進步，尤其在多模態處理（如影片生成）和複雜邏輯分析上，仍需巨大的運算能力。目前AI在處理複雜、開放式問題以及長期記憶和自我學習上仍面臨挑戰 。
    • 儘管如此，AI的應用範圍只會越來越廣，算力需求也會持續增長，這是一個必然的趨勢 。

Q9：資產配置中債券的選擇

  • 學員問題：
    • 在80/20的資產配置中，20%的債券部分是否一定要是短期美國公債（如00864b），能否使用長期公債？
  • 老師回答：
    • 必須是短期公債（如00864b），它等同於美金定存，具有極低的波動性 。
    • 長期公債風險很高，其跌幅可能超過50%，甚至比QQQ更大，完全不適合作為資產配置中的現金部分 。
    • 如果持有長期公債，應立即賣掉，即使虧損也要賣，以避免更大的風險 。

【免責聲明】

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  4. 投資有風險，入市需謹慎。