(00501) 川普、美元、台幣：搞懂才是優勢
00501 短篇【川普、美元、台幣都不是問題：搞懂才是你的優勢】
內信內容
00501短片川普、美元、臺幣都不是問題，搞懂纔是你的優勢。2025年7月21日 Clack投資理財頻道。以下來信內容：
Berling來信： 報告老師，最近我看債市的波動，老師講還真沒看過，可以這樣幾天連續中挫。媒體講一堆聳動言論，我沒法像這些媒體能講一堆數據跟專業詞早，但我在思考的如下，想請老師指出我思考的盲點：
- 臺幣升值不是末日，反而是體檢。 如果臺幣短時間急升，就會讓出口企業倒掉，那代表這些企業財務體制與避險根本不健全。2006年以來，臺幣跌破30元多次，27到28元時期也不短，怎麼沒看到這些電子廠倒一片？能活到現在的企業，一定都建立了外匯風控與避險系統，若沒有，根本活不過去。這類企業倒掉也沒什麼好留戀的，只會留下更有競爭力的。
- 金融與受險也不可能完全沒避險。 這些機構做了20年資產負債管理，面對升值與利率變動早就不是新考題，怎麼可能還沒有配置調整與債務風險控管？如果今天一家受險公司會因為美元波動、債券價格下跌就全線踩雷，那這些管理層根本不如金融系大一學生，早該倒，否則市場風險只會越滾越大。
- 川普、美元與美國霸權其實不是核心風險。 QQQ與SPY自2006年以來，歷經無數次政治震盪、債限危機、金融風暴、戰爭與貨幣政策亂舞，依舊走出10倍級數漲幅。如果一個川普亂拳真的能把這些全球市佔、市值、創新實力堆疊出的企業打垮，那美國早就亡國10次了。
- 川普搞不垮美國，他沒地方逃。 他雖然商人出身、自我中心、雖壞不蠢，且還可能是種族優越感爆棚的美國人，但他知道如果真搞垮美國、打爛美元，他不僅會被國內清算，還會在全球成為流亡姑娘。俄國不會收留他，中共也不會幫他，去北極還可能被北極熊抓，去南極還得對曾被他徵稅的企鵝拔頭髮。
- 去美元化不是你想拖就能拖。 歐盟、中俄、非洲國家若要另起貨幣結算機制，等於變成多邊割據、成本劇增、結算混亂。這些國家之間也未必互信，例如俄國與中共有邊界歷史仇恨，歐洲不可能放心讓中共主導全球金融。最終還是會回到大家妥協使用的最大公約數美元，只是美元的全球掌控力會慢慢下降。
- 媒體靠恐慌賣流量，選擇性引用數據容易誤導。 升值時輸出口到一片，貶值也是看壞一堆。何況引用數據前都先有立場，這樣的引用不會偏頗嗎？其實市場波動天天都有，但買的是企業的價值，不是幣值。如果投資的目標是20年長期投資，那匯率波動根本不是重點。這20年來QQQ和SPY已漲了幾倍，我們買的是科技、人類創造力與全球創新，美元只是通路不是本質。
- 日本失落30年臺灣會重演？ 日本當年幾乎所有消費品都是日本製，還有Japan No一稱號。而今天台灣的全球供應鏈角色與創新能量完全不同。美國本身的科技、創新、制度力也遠強過當年。因此無需把歷史直接套上現況。
- 媒體說海湖莊園協議，要各國把債換成百年無息債。 如果臺灣真的沒錢了，5000億美債都倒了，中共早就兵不血刃併吞臺灣。川普真會走到這一步嗎？搞到全世界唾棄美國，推升中俄強權，削弱美債信譽，他是想連任還是想被關？這些風險是可能，但邏輯上不可能那麼單線演化，沒配套措施或交換條件。
感謝老師的指導。以上來信內容。
老師回覆
以下老師信件回覆：
貨幣升值對一些在臺灣沒有競爭力的產業，就會被淘汰，讓臺灣的資源移到更有效的運用。所以這對臺灣的產業結構改變是非常有利的。如果有轉嫁能力的公司，如臺積電和高科技和更棒的服務業，就算臺幣升值美元貶值，臺灣公司的人工成本和產業成本大部分與臺幣計價。所以當新的報價的時候，以美金報價就會對客戶漲價。這就是有價格彈性的公司，也是比較有競爭力的公司。臺灣應該保留更有競爭力的公司，而不是用低匯率保護一些先天不良的產業與公司。
臺幣升值對臺灣人民有好處，就好像對臺灣人民以美元計價集體加薪。當臺灣台幣從美元30升值到15的話，你買外國產品就半價優惠，你去旅遊也半價優惠。本來要15萬的旅費，現在只要7、8萬就可以，這不是對臺灣人民很棒的事嗎？ 還有臺幣升值投資美國就更便宜了。如果以30臺幣的匯率，現在一股QQQ是500美元，你要用15,000臺幣才能買一股的QQQ。如果臺幣升值到1塊美元對15美元臺幣，只要7,500臺幣就可以買一股的QQQ，不是很棒嗎？ 臺幣升值尤其對年輕人在累積資產的過程中更有效率。
臺幣升值對於已經投資的朋友，以美元計價績效是沒改變。如果臺幣升值一倍，那長期回報率可能就會減半。如果長期回報率是14%，升值一倍之後以臺幣計價的回報率可能就會變成7%。但很多進口物價都半價優惠，結果會提升臺灣人民的生活品質。
至於銀行業與受險公司，那更不用擔心了。他們都是長期投資，貨幣的波動對他們來講習以為常。一般的臺灣金融機構不可能不知道匯率波動的風險，我們就不用替他們擔心。
美國股票市場經歷過一次世界大戰、二次世界大戰、美元大幅貶值在過去都發生過。所以不要為美國指數基金擔心了，只要是長期投資，匯率變動其實不存在。
美國民主政治，4年一任總統再怎麼胡搞也是4年。4年之後又是另外一種政策。如果現在的政策不好，4年後就會改正。如果現在的政策很好，4年後可能會延續。誰都不知道。但好不好是以美國的立場來考量，所以每個國家都要以自己國家的利益考量，而不是迎合美國的利益。
現在美元還是強勢貨幣，在我們有生之年可能看不到其他貨幣能夠取代美元的世界儲備貨幣。市場上的一些影片，還有媒體，就把它當做綜藝節目來看，而不用把它當做專業的財經節目。在市面上專業的財經節目幾乎是沒有，就不用太認真。其實不用聽不用看反而清靜。
臺灣只要不要重複日本的老路，也就是央行不要降利息，而是應該要升利息，這樣就可以避免當年日本的泡沫。臺灣不要因為臺幣升值經濟大好就有大頭症，以為自己國家很厲害，如日本當年還一直降息，就會將泡沫吹得很大。寧願臺幣升息，讓經濟稍微平緩軟著陸更好，而不要讓經濟飄在半空中飄蕩，最後泡沫破裂可是會非常慘重。但是對於我們投資美國的人一點都沒影響。
海湖莊園要換成長期百年無息債券，也不是強迫你換，而是透過市場機制，你想買你就去買，沒有人強迫你去換。大家都沒有仔細看其中的內容，反正無需跟著市場起舞，就是有錢就買打死不賣，控制好你現金部位最少30%以上就好。
以上老師信件回覆。 歡迎在留言區分享你的想法與經驗。謝謝你的支持與觀看。希望這些分享能幫助大家在投資時，不只關注報酬率，更要懂得避開制度性風險。保持清晰的投資邏輯與良好的心態，不斷學習與成長是我們一起努力的方向。
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